KPonline

Hizkia Yosias Polimpung – Staff Bidang Ideologi Exco Pusat Partai Buruh  Ringkasan  Rupiah yang terus melemah bukan semata-mata soal kebijakan Bank Indonesia yang kurang tepat, atau pemerintah yang kurang transparan, atau defisit neraca berjalan yang melebar. Tekanan pada rupiah berakar pada posisi subordinat Indonesia dalam tatanan moneter global yang dikuasai dolar AS — sebuah tatanan yang sedang bergejolak akibat tiga kekuatan internasional besar: manuver Trump untuk memperkuat dominasi dolar melalui stablecoin dan tekanan militer-geopolitik; pergeseran oligarki finansial global ke infrastruktur keuangan baru berbasis blockchain yang tetap berdenominasi dolar; gelombang modal global yang tersedot ke spekulasi kecerdasan buatan; serta restrukturisasi rantai nilai global melalui reshoring dan friendshoring yang meminggirkan posisi Indonesia. Tekanan internasional ini ditransmisikan ke dalam negeri melalui kebijakan moneter, khususnya kenaikan suku bunga Bank Indonesia, yang bebannya pada akhirnya jatuh bukan kepada perusahaan-perusahaan besar, melainkan kepada rumah tangga kelas pekerja urban melalui kompresi daya beli, penumpukan utang, dan penyempitan ruang konsumsi. Kelas menengah urban — yang menopang 81 persen dari konsumsi rumah tangga yang berkontribusi 55 persen PDB Indonesia — adalah yang paling merasakan dan menanggung beban ini, hingga jutaan di antaranya jatuh ke lapisan ekonomi yang lebih rentan. Kekeliruan ini diperparah oleh asumsi transmisi moneter yang keliru, yang mengabaikan kenyataan bahwa lemahnya serikat buruh dan rakyat terorganisir telah memberi perusahaan-perusahaan oligopolistis kekuatan besar untuk menetapkan upah dan harga sesuka hati. Makalah ini berargumen bahwa pemahaman situasi ini harus menjadi landasan bagi gerakan buruh untuk menyadari dan mengorganisir daya konsumsi kolektif kelas pekerja — kekuatan moneter terbesar Indonesia yang belum pernah digunakan untuk kepentingan rakyat sendiri.   Pendahuluan  Setiap kali rupiah jeblok, ada yang senang dan ada yang menanggung. Yang senang adalah mereka yang punya aset dolar, properti, atau koneksi ke pasar finansial global — nilai kekayaan mereka naik dalam rupiah begitu kurs melemah. Yang menanggung adalah kita: harga bahan pokok naik, cicilan makin berat, ongkos transportasi merangkak, dan upah tidak bergerak. Ini bukan kebetulan. Ini bukan kelalaian Bank Indonesia semata. Ini adalah cara sistem bekerja. Untuk memahaminya secara tuntas, kita perlu meninggalkan penjelasan yang berpusat pada institusi — siapa yang salah mengambil kebijakan, siapa yang kurang profesional, lembaga mana yang tidak transparan — dan beralih ke penjelasan yang bersifat sistemik dan internasional. Artinya, kita melihat bagaimana posisi Indonesia dalam tatanan ekonomi global menentukan ruang gerak kebijakan domestik, dan bagaimana tekanan dari tatanan itu akhirnya mendarat di atas pundak rumah tangga kelas pekerja. Pendekatan ini sejalan dengan tradisi analisis makro-moneter yang berakar pada Marx, yang dikembangkan lebih lanjut oleh ekonom seperti Rosa Luxemburg sampai Riccardo Bellofiore. Dalam tradisi ini, nilai sebuah mata uang tidak ditentukan semata-mata oleh fundamental ekonomi domestik negara tersebut, melainkan oleh keterjeratan (entanglement) mata uang itu dengan mata uang dunia yang dominan — dalam era ini, dolar AS. Rupiah bukan sekadar alat tukar domestik; ia adalah mata uang yang eksistensinya, nilainya, dan stabilitasnya secara struktural terikat pada dan ditentukan oleh dinamika dolar global. Setiap guncangan dalam tatanan dolar — kebijakan Fed, geopolitik AS, pergerakan modal global — langsung merasuk ke dalam denyut nadi ekonomi Indonesia, jauh sebelum kebijakan apapun sempat merespons. Memahami rupiah dari perspektif ini bukan hanya soal akademik. Ini adalah prasyarat untuk memahami mengapa kelas pekerja selalu menjadi penyangga terakhir dari setiap krisis yang tidak mereka ciptakan.   Empat Kekuatan Internasional yang Menekan Rupiah  Ada empat kekuatan internasional besar yang sedang bekerja secara bersamaan dan semuanya menekan mata uang negara-negara seperti Indonesia ke bawah. Kekuatan pertama: Trump dan Penguatan Dolar dengan Segala Cara  Pemerintahan Trump sedang melancarkan dua strategi sekaligus untuk mempertahankan hegemoni dolar: Strategi pertama adalah memperluas penggunaan dolar melalui jalur baru: stablecoins, yaitu uang digital (kripto) yang nilainya dipatok ke dolar AS. Melalui kebijakan seperti GENIUS Act, pemerintah AS mendorong perusahaan-perusahaan swasta Amerika dan luar negeri untuk menerbitkan stablecoin dolar yang beredar di seluruh dunia melalui jaringan blockchain. Ini adalah privatisasi infrastruktur denominasi dolar. Alhasil, jika sebuah negara mencoba mengurangi ketergantungan pada sistem perbankan dolar konvensional, mereka tetap terjebak dalam denominasi dolar melalui jalur baru yang dikontrol perusahaan teknologi keuangan Amerika. Dolar menyebar lebih jauh dan lebih dalam, bukan berkurang. Strategi kedua adalah mempertahankan kepercayaan terhadap dolar melalui dominasi militer dan geopolitik. Ketika AS melancarkan operasi militer atau mengancam kawasan tertentu — seperti eskalasi di Timur Tengah belakangan ini — pesan implisitnya kepada pasar global adalah: aset dolar adalah satu-satunya tempat berlindung yang benar-benar aman, karena AS-lah yang menentukan aturan keamanan global. Investor global yang ketakutan pun berbondong-bondong membeli aset dolar, meninggalkan mata uang negara-negara berkembang seperti rupiah. Kekuatan kedua: Oligarki Finansial Global Membangun Jalur Kabur  Para oligarki finansial global — bank-bank besar, lembaga keuangan internasional, dana investasi raksasa — khawatir bahwa kebijakan Trump yang tidak terduga bisa mengancam aset dolar mereka dalam sistem perbankan konvensional. Maka mereka membangun jalur alternatif. Proyek-proyek seperti tokenisasi aset oleh JP Morgan, platform keuangan digital antar bank sentral seperti Global Layer 1 dan Digital Asset Network yang dikembangkan Singapura bersama bank-bank global, serta berbagai inisiatif unified ledger dan finternet yang didorong Bank for International Settlements — semuanya berusaha memindahkan pergerakan uang besar dari jalur konvensional ke jalur blockchain baru. Tujuannya bukan meninggalkan dolar, melainkan memindahkan dolar ke infrastruktur yang lebih sulit dijangkau regulasi Trump. Ini adalah de-dolarisasi infrastruktur yang dilakukan oligarki finansial, bukan de-dolarisasi mata uang. Akibatnya semakin banyak likuiditas keuangan global yang berputar dalam sirkuit eksklusif ini — tidak mengalir ke negara-negara berkembang, tapi terus memperkuat gravitasi dolar di level global. Rupiah, yang tidak masuk dalam jaringan ini, makin terpinggirkan. Kekuatan ketiga: Modal Global Tersedot ke Gelembung AI  Investasi besar-besaran ke perusahaan-perusahaan kecerdasan buatan — OpenAI, Anthropic, Google DeepMind, dan ratusan perusahaan AI lainnya — sedang menyedot modal dari seluruh penjuru dunia menuju aset yang hampir semuanya berdenominasi dolar dan berbasis di Amerika Serikat. Ketika investor global mengalokasikan porsi besar portofolionya ke ekosistem AI, mereka secara otomatis mengurangi alokasi untuk aset negara berkembang seperti obligasi pemerintah Indonesia. Indonesia harus menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi untuk menarik investor, yang berarti suku bunga harus tetap tinggi, yang berarti cicilan kredit kita semakin mahal. Kekuatan keempat: Reshoring dan Friendshoring yang Meminggirkan Indonesia  Kebijakan industri AS — melalui Inflation Reduction Act dan CHIPS Act — serta replikasinya di Eropa sedang mengubah peta rantai nilai global secara fundamental. Produksi yang selama ini tersebar di Asia kini ditarik kembali ke negara-negara Barat atau dialihkan ke negara-negara yang dianggap “aman” dan “kawan” secara geopolitik dari perspektif Barat. Indonesia, yang selama dua dekade bergantung pada posisinya sebagai bagian dari rantai pasokan Asia Timur yang terintegrasi, kini menghadapi risiko marginalisasi bertahap. Basis ekspor yang menjadi sumber masuknya dolar — komoditas, barang setengah jadi, manufaktur ringan — semakin tertekan. Investasi asing langsung pun semakin bersyarat pada posisi geopolitik, bukan hanya kalkulasi biaya produksi. Hasilnya: aliran dolar masuk ke Indonesia melemah secara struktural, bukan hanya siklikal.   Penjelasan Liberal Di Sekitar Kita  Di media sosial dan podcast ekonomi, beberapa penjelasan tentang rupiah jeblok terus beredar. Semuanya tidak sepenuhnya salah — tapi semuanya tidak menjawab pertanyaan yang paling penting bagi kelas pekerja. Berikut beberapa di antaranya: Pertama, argumen defisit transaksi berjalan. Benar, bahwa ketika impor melebihi ekspor, kebutuhan dolar meningkat dan rupiah tertekan. Tapi ini tidak menjelaskan mengapa tekanan itu selalu ditanggung oleh rumah tangga kelas bawah dan menengah, bukan oleh korporasi importir besar yang justru diuntungkan. Kedua, kurangnya transparansi dan profesionalisme kebijakan — ada benarnya bahwa inkonsistensi kebijakan membuat investor ragu. Tapi standar yang dipakai biasanya adalah standar lembaga keuangan internasional dan rating agency yang kepentingannya memastikan Indonesia tetap terbuka untuk modal asing, bukan memastikan kesejahteraan kelas pekerja. selengkapnya